Противно на притесненията от нова рецесия и масово обедняване заради войната в Украйна и санкциите срещу Русия, световната икономика лети нагоре. Това помпа заплатите и води до намаляване на лихвите.
Международните пазари завършват първото тримесечие въодушевено, докато инвеститорите са в очакване на още възходящи движения след месеци на балансиране между оптимизъм и песимизъм около бъдещите понижения на лихвите от водещите централни банки, пише анализ на “Ройтерс”, цитиран от investor.bg .
Миналата седмица Швейцария даде началото на цикъла на облекчения сред големите, развити икономики. Денис Джоси, ръководител на звеното за капиталови стратегии на Exane BNP Paribas, коментира, че още централни банки могат да намалят лихвите през лятото, но след това може да има пауза, ако икономическият растеж се подобри – увеличавайки шансовете за по-нататъшно затягане на пазара на труда, ръст на заплатите и инфлация.
Всичко е нагоре
Международен индекс на държавни облигации отчете първия си месечен ръст за 2024 г. през март, след като ралито през тримесечието се превърна в изкупуване на всичко – изпращайки японските акции отвъд техния „балонен“ връх от 1989 г. и подхранвайки впечатляващи печалби от дълг на развиващите се пазари. Широкият индекс S&P 500 на Wall Street и европейският STOXX 600 също са близо до рекордни равнища.
Ръмжащият двигател на китайската икономика се дави
От водещите пазари само Китай не е част от партито, тъй като някога ръмжащият ѝ двигател на индустриалния растеж продължава да се задъхва.
Но именно тези високодоходни международни облигации на страни с развиващи се пазари се радват на впечатляващ възход – докато специфичните им причини за оптимизъм бяха усилени от надеждите за намаляване на лихвите в САЩ.
Възходът на дънните риби
Международните облигации на Аржентина постигнаха възвръщаемост от над 25% през първото тримесечие, подкрепени от надеждите за радикални реформи на новия президент Хавиер Милей. Пакистан повтори тези ръстове, след като бе избрано правителство, готово да сключи нова сделка с Международния валутен фонд (МВФ) за няколко милиарда долара. Възвръщаемостта в Украйна също мина 25%, а египетският дълг се възползва от нови милиарди долари от Абу Даби и сделка с МВФ.
На пазарите на суровини недостигът тласна цените на какаото до рекордни върхове, а при валутите доларът отново поскъпва. Доларовият индекс, който измерва силата на щатските пари спрямо кошница с конкурентни валути, завършва тримесечието с ръст от почти 3%. Силата му причини още болка както на развитите, така и на развиващите се икономики.
Смесени сигнали
И докато инвеститорите сега залагат на т. нар. сценарий „без кацане“, при който има лихвени понижения без рецесия, някои анализатори предупреждават за последиците от противоречащи си икономически сигнали.
„Това е странен (икономически) цикъл, при който нищо не е такова, каквото изглежда,
и имаме всички тези противоречащи си сигнали в момента“, коментира Андрю Пийс, международен ръководител на звеното за инвестиционни стратегии на Russell Investments. И така, докато пазарите да залагат на лихвени понижения, проучванията за настроенията на мениджърите по поръчките показват, че бизнес активността в САЩ и еврозоната се ускорява.
Цената на суровия петрол сорт Брент е нагоре с 13% за тримесечието, след като МВФ повиши прогнозата си за световния растеж през януари, а Международната агенция по енергетика завиши очакванията за търсенето на петрол през март.
Главният пазарен стратег на Zurich Insurance Group Гай Милър заяви, че макар пазарите да прегръщат идеята за по-добър икономически растеж, подкрепящ резултатите на компаниите, рискът от рецесия не трябва да се забравя.
„Все още има риск от рецесия в САЩ и това не трябва да се подценява. И затова като инвеститори трябва да сте наясно какво движи пазарите и какви – ако има такива – рискове влизат в ценообразуването“, допълва Милър.
Като цяло обаче всички са оптимисти, а трендът е нагоре
В България, за съжаление, всичко е наопаки. Устроихме си нова политическа криза, търсената стабилност и предвидимост все така я няма и корабът с големите инвестиции явно пак ще ни подмине.
